征途已启，首季告捷！中航证券第三届“航融杯”-翼辰私募星计划第一季度荣誉名单重磅揭晓

　　作为我国军工央企下属唯一券商股票杠杆配资平台推荐，中航证券持续深耕私募服务领域，在成功举办两届私募活动的基础上，于2026年3月升级推出第三届“航融杯”-翼辰私募星计划，通过打造全链条赋能平台，提供一站式成长支持，助力私募管理人实现可持续发展。

　　本届私募星计划由中航证券主办，中航期货、中航基金联合主办，排排网集团承办，并汇聚i私募、迅投、卡方科技、火富牛、熵简科技等多家金融科技合作伙伴，共同构建开放式、多元化的私募发展平台。活动自启动以来，引发热烈反响，截至6月下旬，已吸引超600家私募管理人报名参与。

　　本次活动时间为2026年3月至2027年2月，历时一年。根据产品投资策略的不同，本次活动覆盖主观多头、股票量化、相对价值、CTA及复合策略五大主流策略组别，并按照管理人规模分为“战略伙伴组”与“成长伙伴组”，同时结合开户情况，设立“中航组”与“同业组”。

　　随着2026年5月周期结束，活动第一季度的评选工作已顺利完成。经过综合评审，首个“季度启航私募管理人”荣誉名单正式揭晓。众多优秀私募管理人从激烈的竞争中脱颖而出，进入荣誉名单。

　　为传递优秀管理人的投资智慧，促进行业交流互鉴，组委会也特邀多家斩获荣誉的私募管理人分享最新投研观点与策略思考，希望为从业者与投资者提供多元的参考视角。

　　一、主观多头策略

　　深圳蓝宝石私募证券投资基金管理有限公司表示，在投资实践中，公司致力于构建“自上而下”与“自下而上”相融合的立体分析框架。首先，自上而下深入研究宏观经济，通过洞察经济周期、政策导向与市场流动性，精准把握时代发展的宏观脉络，为资产配置与仓位管理指明战略方向。其次，自下而上深耕行业及个股，聚焦企业基本面与核心竞争力，在微观层面挖掘具备持续盈利能力的优质标的。

　　在此基础上，我们紧密跟踪市场整体波动趋势，敏锐捕捉市场情绪错杀带来的低估时间与投资机会。通过深入剖析产业链的供需格局，精选细分行业中具备深厚护城河的价值龙头企业，力求在获取行业贝塔收益的同时，叠加个股的阿尔法收益。面对复杂多变的市场环境，公司保持高度的灵活性与敬畏之心，动态优化投资组合，从容应对市场变化，力求为投资者创造穿越周期的长期可持续回报。

　　深圳前海华杉投资管理有限公司表示，公司的投研逻辑紧跟政策和产业周期，致力于从产业中挖掘超额收益。在政策研究层面，团队密切跟踪国内外宏观经济与产业政策，从宏观维度度量投资机会与风险。在产业研究层面，持续跟踪国内外产业周期变化，积极与产业链及卖方研究所合作交流，深入开展产业和公司调研，从多维度验证产业及公司基本面变化。同时，公司力求深度认知产业链当前及未来的技术演变趋势，挖掘产业龙头公司的业绩增长点、核心卡位公司以及未来具备高成长潜力的标的。在交易层面，公司根据宏观事件和指数走势适当择时，量化管理持仓仓位，并依据产业和公司近期基本面变化，在跟踪标的中进行择时配置，力争为投资人创造长期可持续回报。

　　二、股票量化策略

　　星阔(青岛)投资管理有限公司表示，2026年上半年伴随量化私募行业规模的持续扩容，行业发展逻辑正从“规模竞赛”切换至核心“投研能力”比拼阶段。当前量化私募行业竞争加剧、策略同质化问题愈发突出，唯有具备稳定超额挖掘能力的量化管理人，才能在市场中构筑差异化优势。2026年二季度，公司完成了AI端到端策略体系的全面迭代升级。区别于传统量化研究模式，端到端AI策略不再依靠人工逐层开展因子挖掘、因子合成与组合优化，而是通过模型直接从原始市场数据中自主学习并生成预测信号，有效捕捉传统研究手段难以识别的深层、复杂市场规律。该技术框架既能大幅削减人工主观带来的偏差干扰，也显著增强了策略对各类市场环境变动的自适应能力。展望未来，AI驱动的端到端量化体系有望成为量化行业的核心技术发展趋势。

　　三、相对价值策略

　　深圳嘉石大岩私募证券基金管理有限公司表示，2026年来，量化超额整体表现分化明显。一方面，今年来A股市场“虹吸”效应明显，资金集中在热门股票上。在这样极端的结构性行情下，模型对这些少数热门股是“高配”还是“低配”，直接决定了今年的超额表现。其次，2024年“924”行情以来，市场成交量持续在高位，带动量化管理人集体表现亮眼，量化规模屡创新高，这也在一定程度上加剧了超额获取的同质化。

　　面对当下多变的市场环境，大岩资本认为，短期的市场风格难以预测，因此公司的核心目标依然是聚焦选股能力，为投资者提供可持续的超额收益。公司将在严格的风控框架下，进一步拓宽多频段、多周期的预测能力，并不断丰富产品线，致力于在不同的市场环境中保持灵活与韧性。

　　上海玉数投资管理有限公司表示，当前市场正在进入风格快速轮动、结构持续分化的新阶段，单纯依赖某一类风格或赛道获取收益的难度正在提升。未来市场机会更多来自于交易层面的定价偏差修复，而非单边风格贝塔。

　　玉数始终坚持以交易能力作为核心竞争力，收益来源更多依靠对市场微观结构、流动性变化及个股交易机会的持续挖掘，而非单纯依赖选股或风格暴露。在风格切换频繁、市场波动加大的环境下，低风格暴露、高交易占比的策略往往能够提供更具可持续性的超额来源。

　　公司认为，随着市场有效性不断提升，未来量化行业的竞争也将逐步从因子和风格竞争，转向信号质量、交易能力和研究体系的综合竞争。对于投资者而言，兼具风险控制能力与持续获取交易型超额能力的策略，有望在复杂市场环境中提供更好的投资体验。

　　四、CTA策略

　　因诺(上海)资产管理有限公司表示，当前量化投资正从单一阿尔法竞争，逐步进入多策略体系与综合投研能力竞争阶段。随着市场有效性提升，简单策略和低维因子的超额收益可能持续压缩，管理人需要不断拓展低相关、可持续的收益来源。未来，多策略体系的重要性将进一步提升，通过不同收益来源的组合，降低对单一市场风格和单一策略周期的依赖，增强组合在复杂市场环境下的适应性和韧性。

　　与此同时，AI和大模型正在推动量化投研方法持续演进，在高维数据处理、非线性关系识别、研究效率提升、风险监控等方面发挥更大作用。但技术本身并不等同于投资能力，真正的长期竞争力仍来自底层研发、数据工程、策略迭代、风控体系和组织能力的持续积累。

　　因诺资产将继续坚持以量化投资为核心，推进多策略体系建设、AI能力建设和工程化平台建设，在风险可控的前提下，持续提升策略适应性与组合稳定性，努力为投资者创造长期可持续的回报。

　　广州传山私募基金管理有限公司表示，当前权益市场呈存量博弈格局，科创等高景气赛道拥挤，叠加加息预期拉锯，权益单边持仓的波动风险加剧;商品受美元走强短期承压，但各类品种供需逻辑独立股市，多空趋势持续轮动。

　　从资产配置角度看，CTA策略成为组合稀缺的分散工具。量化CTA可双向交易商品，收益逻辑与股市低相关。当股市出现系统性回调、宏观波动加剧的危机环境时，CTA能够捕捉商品下跌趋势兑现正向收益，形成“危机Alpha”，从而有效平滑权益持仓的组合波动。

　　在当前宏观不确定性攀升的市场环境下，CTA是资产配置必备的压舱石，中长期看可用于平衡多头持仓波动、增厚组合长期收益。

　　五、复合策略

　　芜湖元康私募基金管理有限公司表示，当前市场下，全球市场宏观叙事频繁切换，政策路径与资产定价逻辑不稳定;历史动量信号的有效性下降，历史相关性对未来的解释力也在减弱;传统依赖“历史统计关系稳定延续”的风险平价框架面临适用边界的考验;风险平价策略正进入到从“依赖历史关系”转向“理解收益来源”的过程。

　　策略迭代需降低对动量因子和历史相关性的依赖，提升对收益来源可解释性与可持续性的要求，采用更均衡、更稳健的资产配置方式，强化组合在不同宏观情景下的适应性，而非押注单一市场叙事，实现由“预测驱动”转向“收益来源识别 + 风险预算管理”驱动。

　　宁波量利私募基金管理有限公司表示，当前市场以AI算力、硬科技为上涨主线，在政策与产业双轮驱动下，资金持续集中在光模块、HBM、半导体设备等利润预期兑现概率高、具备实际业绩支撑的板块。一季报披露后，市场交易全年有较大概率确定高增长、高盈利、且业绩可以落地的品种，由此带来一波较为显著的估值提升，板块主线或进入二季报行情，阶段性冲高调整后继续看好下半年业绩有较为确定性、表现超预期的板块和个股。量利资本积极精选配置当前上涨主线的科技板块，同时结合事件驱动型策略捕捉企业并购重组的超额收益，力争为投资者获得可持续的阿尔法收益。

　　构建开放共赢生态，赋能私募长期发展

　　近年来，中航证券深度践行财富管理转型战略，持续依托“航融杯”活动，打造具有“中航”特色的私募服务生态。第三届私募星计划的推出，不仅是评选活动的迭代与升级，更是中航证券携手合作伙伴，共同构建开放共赢私募生态的重要举措。通过这一平台，中航证券希望与更多优秀的私募机构建立更为紧密、深入的合作关系，为其提供一站式综合金融服务。

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　　为切实赋能优秀参评机构，本次活动构建了层次分明、周期完整的荣誉体系，设置“季度启航”“半年度巡航”“年度领航”“两年期星耀”“三年期荣耀”多层级主荣誉，并搭配“最佳合作”“最佳T0算法应用”“两融之星”三大专项荣誉，持续对表现优秀的管理人进行跟踪与激励。

　　对应不同层级的荣誉，本次活动提供差异化的赋能权益，且荣誉周期越长、支持力度越大。而获评本次季度荣誉的管理人，将有机会享有包括资金支持、品牌宣传、投研与交易支持等一系列丰富权益。